حسابداری بانکی

شاخص قیمت سهم به درآمد سهم یکی از شاخص های مورد توجه فعالان بورس می باشد ، همانگونه که از پارامترهای شاخص نمایان است این شاخص می گوید به ازای هر واحد پولی که برای خرید سهم داده می شود حداکثر درآمدی که ممکن است نصیب صاحب سهم شود چه میزان خواهد بود بدین ترتیب وقتی P/E یک شرکت ۵ می باشد یعنی به ازای یک هزارتومان خرید سهم ، حداکثر درآمدی که نصیب خریدار خواهد شد ۲۰۰ تومان می باشد با این توضیح بنظر می رسد هر چه شاخص مزبور عدد کوچکتری باشد باشد آن سهام ، سهم بهتری است زیرا مثلا اگر شاخص P/E شرکتی ۲ باشد مفهوم آن این است که اگر شخصی هزارتومان سهم این شرکت را بخرد حداکثر درآمدی که ممکن است‌ به خریدار برسد ۵۰۰ تومان خواهد شد یعنی نرخ بازدهی ۵۰درصدی، در حالیکه وقتی همین شاخص ۵ بود حداکثر درآمد ۲۰۰ تومان می باشد یعنی نرخ بازدهی ۲۰ درصدی تا اینجا مشخص شد که اگر P/E کمتر باشد بازدهی بیشتری برای دارنده سهام خواهد داشت اما سوال این است ما چگونه می توانیم متوجه شویم که P/E یک سهم در کمترین وضعیت خود قرار دارد ؟
برای پاسخ باید به شاخص صنعت توجه نمود بعبارتی وقتی بگویند P/E یک شرکت دارویی بنام الف ۱۵ است نمی توان گفت خوب است یا بد اما به محض اینکه متوجه شویم شاخص P/E در شرکتهای دارویی بطور متوسط ۲۵ است معنای اش این است که عدد ۱۵ شرکت الف نسبت به متوسط صنعت کم است و چون کم است پس خوب است و حال اگر شاخص P/E صنعت دارو یا متوسط آن در شرکتهای دارویی ۴ می باشد معنای اش این است عدد ۱۵ شرکت الف زیاد است و یعنی از نظر P/E کمی بالا است
۱- شاخص P/E هیچ شرکتی را نمی توان مستقل ارزیابی نمود بلکه باید با P/E صنعت یا کل بازار بورس مقایسه کرد
۲- اگر P/E یک شرکت کمتر از P/E صنعت مربوط به شرکت باشد باشد معنایش این است که بازدهی بیشتری نسبت به متوسط آن صنعت دارد و معنای دوم اش این است که قیمت سهم قابلیت افزایش دارد پس خریدن سهم شرکت ریسک کمتری دارد و برعکس اگر p/E یک شرکت بیشتر از متوسط صنعت باشد یعنی بازدهی آن سهم کمتر از متوسط صنعت است ، بعبارتی قیمت سهم بالا رفته و ممکن است دیگر بیشتر از آن افزایش نیابد لذا خرید آن سهام پرریسک است
برای درک بهتر p/E برخی شرکتها و صنایع را به تاریخ ۱۵ اردیبهشت ماه ۹۹ مرور می‌کنیم
در صنعت سیمان و آهک و گچ متوسط P/E تقریبا عدد ۳۱ است و این در حالی است که P/E شرکت سیمان فارس نو با نماد سفانو برابر ۱۵ و P/E شرکت سیمان اصفهان با نماد سصفها برابر ۲۳۳ است یعنی خرید سفانو بسیار کم ریسک و احتمال افزایش قیمت دارد اما خرید سصفها بسیار پرریسک می باشد
در پایان باید اذعان نمود شاخص P/E یکی از عوامل در تصمیم گیری برای خرید سهام است اما به لحاظ مورد توجه بودن، شاخص موثری می باشد